在送走了精彩的“超级周”之后，本周又将有一大波重磅数据袭来：中国方面，贸易、通胀、信贷等一系列数据本周将陆续发布，旨在定调明年经济目标的中央经济工作会议也将在周二（12月9日）召开；国际方面，美国最新零售销售数据、欧元区第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)及日本大选也都值得投资者关注。

　　与此同时，本周美国地区联储和欧洲央行官员下周也将发表多次讲话，且讲话内容直指经济和货币政策。美国方面的问题在何时升息，而欧洲央行则是推不推欧版QE。

　　如无特别说明，以下时间均为北京时间，接下来我们来一一细数影响市场的的重要经济数据及事件：

　　本周一（12月8日），中国11月贸易数据将率先公布，包括11月贸易余额、进口年率和出口年率。

　　中国出口今年迄今异常强劲。最近一次公布的数据显示10月份出口1.27万亿元，增长11.5%；进口1万亿元，增长4.6%；贸易顺差2787亿元，扩大45.2%。10月贸易帐超预期，但是进出口增速低于前值，内需疲弱导致进口偏低，进出口难以维持平衡。11月汇丰制造业PMI显示新出口订单扩张幅度收窄，预计贸易帐较上月回落，出口增速和进口增速分别降至8%和3.8%左右。

　　本周三（12月10日），国家统计局将11月CPI年率以及11月PPI年率。

　　中国10月CPI同比增加1.6%，前值增加1.6%。9月PPI同比减少2.2%，前值减少1.8%。CPI环比持平前值，PPI环比继续下降，PPI不及预期。10月广义货币M2同比增长12.6%；当月人民币贷款增加5483亿元，数据不及预期和前值。基于当前低通胀低信贷投放的现状，11月下旬央行进行了不对称降息操作。此为两年来首次降息，货币政策宽松对资本市场形成直接利好。

　　就11月份而言，消费必需品、食品和能源的初步迹象显示价格压力依然保持在低位。市场普遍预计CPI同比涨幅保持在1.6%，PPI同比涨幅进一步下滑到-2.4%。

　　本周五（12月12日），11月宏观数据，包括工业增加值、固定资产投资额、房地产开发投资额以及社会消费品零售额也都将陆续出炉。

　　中国四季度基本面仍显疲弱，11月官方制造业采购经理指数为50.3，不及预期和前值。此前公布的11月汇丰制造业PMI由前值50.4回落至50，创半年新低。产出分项指数降至49.5，回到萎缩区间，为7个月低点。

　　工业增加值将提供关键工厂领域的最新增长状况。在9月份意外提速后，工厂产出10月份再次减速。市场普遍预计11月份工业增加值同比增速将从10月份的7.7%降低至7.5%。采购经理指数(PMI)和金属价格提供的初步迹象却指向不同的方向。PMI数据表明将进一步走软。

　　固定资产增长速度也倍受瞩目，预计在国家级基建项目上马帮助下将企稳。多方机构预测，前11月我国累计固定资产投资同比增速可能在15.8%左右，虽然较前10月的15.9%继续放缓，但是自今年6月以来，累计投资增速持续滑落的势头已初步得到遏制。投资增速降幅明显收窄，甚至出现阶段性趋稳迹象，有助于经济增长在年末回归平稳。

　　此外，央行将在周三至周日的某个时间发布11月份信贷增长和货币供应数据。从最近几年的情况来看，11月份新增人民币贷款往往略高于10月份。央行在月末前一周降息可能强化这种趋势。目前市场聚焦政策面变化，11月的降息以及存款保险制度引发降准预期，12月或迎来一次降准。

　　从事件上来说，本周中国国内最重要的大事就是中央经济工作会议将于本周二（12月9日）召开，会议将对2015年经济目标定调，同时若本次会议能在土地改革以及城镇化相关领域有实质性突破，资本市场料获得进一步支撑。值得注意的是，如果政策预期落空，风险资产有向基本面回归的风险。

　　周四（12月11日）欧洲央行将实施第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)。欧洲央行行长德拉基在上周的讲话中明确表示有可能等待该轮TLTRO实施后，再决定是否扩大资产购买。

　　在明年1月22日之前，欧洲央行将会知道第二轮TLTRO的吸纳量，而且欧洲央行将会再购买几周的私有部门资产，以便更好地了解其资产负债表是如何扩大的。第二轮TLTRO的结果至关重要，市场预计吸纳量将为1250亿欧元，这将与前两轮的总吸纳量2100亿欧元一致，但远低于欧洲央行最初预期的4000亿欧元。如果第二轮的吸纳量少于1250亿欧元将大大增家欧洲央行在明年初实施进一步宽松行动的预期，同时将利空欧元利好欧洲债市和股市。

　　欧元区11月综合PMI终值较初值下调，跌至51.1，创16个月新低；服务业PMI降至51.1。分项显示11月新订单增长减弱，就业增长停滞，新业务分项指数自去年中以来首次跌破荣枯线。分国别来看，德、法、意制造业同时出现萎缩，欧元区基本面疲弱料对风险资产形成进一步压制，预计欧元区10月工业产出月率进一步回落。

　　美国方面，首先是本周一(12月8日)的美国11月就业市场状况指数(LMCI)，该数据在非农之后的第一个星期一公布，同时也是美联储重点关注的就业指标，鉴于超强劲的非农表现，预计该指数均进一步改善。

　　本周四（12月11日），美国将公布11月零售销售月率。随着“黑色星期五”正式拉开圣诞销售季的帷幕，零售数据的表现将再度吸引市场目光。美国10月零售销售月率增长0.3%，市场此前预期为增长0.2%，9月为下滑0.3%。扣除汽车后，美国10月核心零售销售月率亦增长0.3%，预期为增长0.2%，9月为下降0.2%。受到能源价格下跌以及消费旺季的积极影响，10月零售销售出现反弹，预计11月终端消费仍将保持这一态势，预计11月零售环比上涨0.5%。而将于本周五公布的12月密歇根大学消费信心指数初值也料受惠于油价和股市而明显攀升。

　　美国市场本周值得关注的数据还包括本周四公布的12月6日当周初请失业金人数和周五公布的美国11月PPI月率。

　　日本首相安倍晋三或许有望以压倒性优势赢得本周日（12月14日）的大选。若真如此，则将提振投资者对日本经济改革的信心，并有助于支撑安倍的抗通缩计划。

　　重新选举若取得巨大成功，安倍领导权在党内面临的挑战将会减少，使其有空间推行不受欢迎的改革举措。投资者对安倍经济学重新燃起坚定的信心，将继续给日元带来抛压，对日股形成支撑。（腾讯财经综合）

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